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本文綜合界面新聞、財聯社、中國網財經、時代財經、錢江晚報、第一財經、每日經濟新聞、金融界、星視頻等
今天（8月25日），A股震蕩走高，滬指逼近3900點，滬深兩市成交額突破3萬億元，創年內新高，這也成為去年國慶行情3.45萬億元巨量之后的史上第二高值。
有專家表示，今天散戶大舉進場了。目前，僅7月份就有近200萬新股民跑步入市，年內新開戶數量才超1400萬戶。數據顯示，居民存款“搬家”入市的趨勢正在形成，105萬億資金正蠢蠢欲動。盡管市場火熱，但也有專家提示，切勿追高，避免追漲殺跌產生虧損。
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滬指逼近3900點 兩市成交額突破3萬億創年內新高
今天（8月25日），A股全天震蕩走高，滬指逼近3900點，創業板指領漲。截至收盤，上證指數漲1.51%，深證成指漲2.26%，創業板指漲3%；北證50漲0.23%。全市場3227只股票上漲、1759只股票下跌，其中92只漲停、8只跌停。
資料圖：A股8月25日收盤行情
成交額方面，滬深兩市今天成交額約31411.37億元，較前一個交易日放量約5944.28億元，創年內新高，也是歷史次高水平。值得一提的是，滬深兩市今天開盤一小時成交額高達1.5萬億，半日成交額達2.08萬億元，較上個交易日放量5678億元。
自8月13日起，兩市成交額已連續9個交易日突破2萬億元大關。去年10月8日，滬深兩市成交額3.45萬億元，為歷史最高。
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今年A股新開戶數量超1400萬戶 專家：今天散戶大舉進場了
興業證券策略張啟堯團隊指出，6月以來，散戶新增開戶數相較年初科技行情和去年“9·24”行情增長相對偏緩，但機構新增開戶數持續攀升至歷史高位，基本恢復至2021年的高位水平。“機構牛”的特征正在逐漸顯現。
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上交所官網顯示，今年7月，A股新開戶數繼續增長，達196.36萬戶，與去年同期新開戶數115.14萬戶相比增長近71%，環比增長超19%。其中，個人投資者開戶195.4萬戶，機構投資者開戶0.96萬戶。
截至7月31日，今年以來A股合計新開戶數量為1456.13萬戶，與2024年前7月1063.79萬開戶數量相比，同比增長36.88%。
前券商首席經濟學家李大霄分析8月25日行情表示，今天滬深兩市成交量超3萬億，這給我們帶來什么啟示呢？第一，市場情緒充分的激發起來了，第二，今天散戶大舉進場了，“今天的10:52，散戶買入了31個億，凈流入。”
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散戶被疤痕效應籠罩：預期明顯降低 “回本就想跑”
目前，股市“慢牛”行情已成為機構的共識。據第一財經報道，多家券商均認為，這波行情起碼還要再延續個一兩年。然而，散戶的期待值卻明顯低了很多。
“從短期來看，市場有望劍指4000點整數關口，進而強化中期慢牛的敘事，同時有望進一步激活場外資金對A股的配置熱情，從更長的維度看，我們相信中國股票市場會創出新的高度。”東興證券稱。
但部分散戶卻不這么認為。“牛市里賺不到錢，甚至虧錢。”這種疤痕效應正籠罩在散戶的頭頂。
近段時間，在社交平臺上，“這輪牛市什么時候結束”是當下討論的焦點，有人認為4000點是牛市的開始，也有人認為，4000點是牛市的結束。
“這行情我看著不太對啊，漲得太兇猛了，不斷創新高，再這樣下去，牛市很快就結束了。”一位投資者稱。
也有投資者說，自己的股票還沒回本，回本了就跑。“這個點已經不知道怎么買票了，板塊輪動太快了，個股價格已經很高了，一不小心就被套。”
“一想起2021年3700點開始下跌，會不會再重來一次，我就猶豫要不要清倉。”一位投資者寫道。
此前，被網友調侃為“股市冥燈”、連虧15年的知名博主“峰哥亡命天涯”發視頻透露：自己7月在登山基本沒操作的情況下進賬34萬，目前只虧47萬，接下來將稍作操作預計10月回本。
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部分新股民膨脹了：買入就漲停，“戀愛都不想談了，只想開盤”
面對不斷升溫的A股市場，新股民往往對投資之路充滿期待，大膽入市，可能是處于新手保護期，收益大多還不錯。
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近期，杭州00后股民小鄭全倉“殺入”牛市旗手同花順，一個上午便獲利10余個點，用小鄭的話來說，“下周過七夕的錢已經到手了，今天上午清空購物車的時候一點壓力都沒有。行情好就是要敢于出手，干就完了。”
33歲辦公室文職布丁股齡只有30天，她在周末刷小紅書時發現博主們都在推“穩定幣”，于是找到了一批穩定幣概念股。8月5日，布丁追高買入了東信和平，半小時后股票漲停了。此后幾天時間里連續上攻，她的收益很快達到了30%。而另一只“穩定幣概念股”翠微股份橫盤幾天后，也開啟了一波行情。
“我現在應該進入了新手膨脹期，看到小紅書上那些人收益都好高，很羨慕，我有‘紅眼病’。”布丁說，連續大漲后已經不滿足每天10%了，“港股沒有漲跌幅限制，我覺得這個不錯。”
同樣，股齡240天的文藝工作者王小薇，在去年“9·24”行情之后的國慶假期成功開戶后，賬戶本金從1萬元起步，一路往上加，7月底已經超過30萬元。8月4日以后，大盤重新上攻，站穩3600點后繼續沖擊3700點，王小薇靠著手里的幾個牛股和指數基金，盈利2萬多元。她盤算了一下，可以買個包了。“現在不那么害怕了，每天醒來第一件事就是期待開盤。”但王小薇依然會緊張，她覺得倉位太重了，得找個時機出來一些。
“我要炒股……要炒股，怎么還不開盤，賺不賺錢無所謂，就喜歡那種悲喜交加的感覺。”王小薇覺得這個段子很符合她當下的狀態，股市帶來的刺激，已經成為她的情感寄托。她現在只想賺錢，對談戀愛也沒有了興趣。
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市場觀點：居民存款“搬家”入市趨勢正在形成 105萬億資金蠢蠢欲動
牛市氣息漸濃，A股開戶數據爆發的同時，居民存款已經蠢蠢欲動。有觀點認為，居民存款“搬家”入市的趨勢正在形成。
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7月金融數據顯示，居民存款減少1.11萬億元，同比多減0.78萬億元。而居民存款流入股市之后，變成了非銀行金融機構存款，7月非銀存款新增2.1萬億，同比多增1.39萬億，顯示居民存款出現較快速度的“搬家”。
歷史來看，非銀存款激增多反映了居民存款“搬家”入市的資金流動趨勢。
非銀機構部門存款一般包括證券、信托、理財、基金等非銀機構存放在銀行的存款，其激增直接對應兩類居民行為：第一是直接入市，即居民通過銀證轉賬將資金劃入證券賬戶（計入“證券公司客戶保證金”）。第二是間接入市，即購買股票型基金、含權理財等，資金進入基金公司賬戶（計入非銀存款）。
廣發策略在研報中指出，目前“存款搬家”是滬指來到3600點以后最值得期待的增量資金之一。存款搬家的潛在資金還在不斷積聚，最近一年是固收類理財到期的高峰，這些理財到期后所面對的收益率將大幅下降。雖然目前居民存款暫時還沒有顯著流入A股市場，但是提供了無限想象力。
招商證券報告測算，2024年之前發生的定期存款中，2025年到期規模約105萬億元，2026年及之后到期規模約66萬億元。如此大量級規模的存款到期，外溢到任何資產市場都是巨大的流動性沖擊，所以市場抱有較大期待。
盡管市場火熱，但也有專家提示，切勿追高，避免追漲殺跌產生虧損。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，隨著一系列逆周期調節政策的實施，A股市場已逐漸探明底部，并呈現出中長期的投資機會。雖然行情整體樂觀，但在個股選擇上，投資者切勿追漲殺跌，建議多關注基本面好的行業及公司。
